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(article rédigé et publié le 1er Aout 2019 à 11h30 )


Salut ,


Un point de marché en cette 1ère séance du mois d'Aout et juste après la décision de la FED d'un abaissement d'un quart de point .


Juillet aura vu une latéralisation de l'indice CAC sur 100 pts entre 5550 et 5650 pour 95% des cours .


Si on est topish sur les 5650-5670, je ne crois pas qu 'on puisse franchir ces niveaux là immédiatement .


En revanche on assiste à une hausse de la volatilité se traduisant par un écartement des bandes de fluctuations .


Le range de 100 pts peut donc laisser placer à un range de 180-200 pts quelque part entre 5650 et 5450-5470 .


Plusieurs raisons :


1) Au fond rien n'a changé après cette décision de la FED et le SP500 certes a accusé le coup sur le moment , mais évolue toujours au-delà des 2950 que je considère là aussi comme un support de range de fluctuation (et à fortiori au-delà de la MM50jrs à 2926 actuellement ) .


2) le VIX également toujours sous ses 16.50, qui est le point de passage d'une oblique hebdo initiée depuis les 36 et 23.5 ( cf chart ci-dessous) . On est donc toujours dans une phase de latéralisation (voire pourquoi pas haussière sur les indices US) tant que cette oblique n'est pas franchie .


A noter toutefois une petite alerte avec ce passage au-delà des 15 , niveau de MM50jrs sur le VIX et qui peut préfigurer justement un retour du SP500 sous sa MM50jrs à 2926 à MT .


3) il semble également que la trendline initiée depuis Décembre 2018 à 4555 et passant par 5155 ( le plus bas de Juin dernier ) contienne les cours encor quelques semaines .


Actuellement à 5400 en ce jour , elle a une pente de 5 pts / séance. On peut alors estimer qu'à la mi Aout , cette trendline ait pour valeur celle du niveau d'invalidation de ce range de 200 pts , cad 5450 .


Ainsi, on poursuivrait la latéralisation à plat mais sur une bande de 180-200 pts sous 5650 avec un test possible des 5450-5470 ?!?


Telle est mon analyse et en outre l'indice CAC devrait resté collé aux 5550 dont on peut alors élaborer les stratégies :



Jouer l'alternance autour de ces 5550 avec des options Monep en ne se '''préoccupant pas forcément des extrêmes'' : on doit raisonner par zone de 40-50 pts pour les ouvertures .


cad 5500 pour des calls peut déjà servir de niveau ...si on évolue un peu en dessous , on couvre le résiduel baissier jusqu'à 5450 via des shorts sur Futures .


et


5600-10 pour des puts .....si on évolue un peu au-delà, on couvre le résiduel haussier jusqu'à 5650 via des longs sur futures.



et on vise le franchissement des 5550 avec si possible, une 2nde ligne en renfort ( via futures ou cfds ) .



Les questions qui à chaque fois devront se poser sont :


Combien de temps peut-on rester du côté de ces 5550 ?

Quelle est l'extrême possible atteint (par exemple à la baisse sur 5450 / 5500)?

Faut-il chercher spécialement une structure de retournement pour envisager ce retour de l'autre côté des 5550 ?



Sur le DAX on a la même approche sur 600 pts, cad un vaste range entre 12480-12600 ET 12120 / 12000



Je pense enfin que l'évolution à venir est comparable avec ce qu'on avait connu en Juin - Juillet 2007 :

cad un range de 200 pts entre 5800/5900 et 6100 pts où le marché évolue comme une balle de ping pong


Cette phase traduit l'incertitude et , selon moi, annonce une sortie à venir (peut-être d'ici fin Aout , Début Septembre ?!? ) de ce range de 200 pts : 5450 / 5650.



IL faudra alors être vigilent à toute impossibilité de refranchir ces 5550 que ce soit à la hausse ou à la baisse .


On affine tout ceci chaque jour sur la plateforme de suivi live


A bientot


David

Analyses des Marchés