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(Article rédigé et publié le 8 Octobre 2023 )


Salut,


On refait un point de marché en ce début de T4 et après , pour ma part, avoir refait le plein d'énergie sur l'Ile Rouge .


Quelles perspectives et quelles convictions pour ce T4 ?


Les mêmes que celles d'avant mon départ mi-Juillet :


A savoir qu'il n' y a aucun catalyseur nouveau qui , selon moi, pourrait retourner la tendance haussière de MT / LT .


Je considère en effet que seul un évènement de type black swan pourrait inverser la tendance haussière initiée depuis le début d'année, même si on marque le pas entre 7500 et 7000 depuis Mars .


Toute la thématique liée à l'inflation , à la hausse des taux et à la politique monétaire de la FED me semble intégrée dans les cours , mais en revanche coiffe les indices et les empêche d'aller plus haut .


Cela fait en effet plus de 6 mois que cette thématique est sur le tapis , ayant à ce titre engendré des consolidations importantes sur les valeurs du luxe françaises ou des technos comme ASML de 20 à 25% .


On peut lister d'un côté les arguments haussiers et baissiers :


A la baisse :


J'en vois principalement 3 :


1) l'évolution sous MM 200jours à 7230-40 qui coiffe les cours et constitue en soi une première alerte baissière .


2) la perspective de sortie sur l'écart 120 séances au plus bas à 634 pts ( 7582 et 6948) depuis plus de 3 ans, avec à la clef un possible retour minimal au-delà des 800 pts .


L'équation est donc simple : si on ne peut pas regagner rapidement une zone supérieure à MM200jrs , alors les probas d'aller au moins sous 6782 augmentent (différence entre 7582 et 800)


3)un Black Swan ( catastrophe naturelle , flambée du prix du baril sur fond de tensions Israël - Moyen Orient )

A la hausse , je reprends certains des éléments twittés :


1) l'augmentation des positions vendeuses spéculatives sous MM200 jours constitue au contraire un carburant haussier en cas de rachat de short



2) la perspective de 3èmes vagues haussières sur le SP500 de 4200-4300 à 4800 (voir V3 sur le chart) ou sur LVMH de 700 à 900 ou plus , et cela tant que 4220 sur le SP500 tient ou bien 700 sur LVMH .

On a aussi des niveaux clairs de retracement de 50% sur ASML , entre 375 et 700, soit 537 testés tout récemment .


Sur LVMH , quelle serait la raison qui permettrait de casser une trendline initiée en 2020 depuis les plus bas du covid ( cf chart) ?



3) Avec cette reprise du luxe, on aurait un CAC qui surperformerait à nouveau le SP500 .

Le rapport CAC /SP500 est en effet passé de 1.35 à 1.88 et retrace là aussi ses 50% autour des 1.63.

Tout retour au-delà des 1.66 , avec du LVMH qui reviendrait au-delà des 750 eur serait potentiellement un début de surperformance du cac .



4) Du 3 ) découlerait un contre-argument énoncé en 2) (sur les arguments baissiers), à savoir que si on doit faire plus de 800 pts sur l'écart 120 séances avec un plus bas actuel à 6948, ne pourrait-on pas alors tester les 7748 (ou plus) d'ici la fin d'année ?


On voit cependant qu'il est primordial de revenir au moins au -delà des 7240 cad MM 200 jours pour espérer ce scénario .


5) Si on peut envisager un arrêt de consolidations sur certains titres comme LVMH ou ASML après 20-25% de baisse, d'autres en revanche ne font que consolider tranquillement tout en conservant du momentum :

Schneider fait partie de ces valeurs qui retracent 23.6% de leur hausse entre 110 et 166 à 152-153

et devrait (en principe) sortir par le haut .


Ces différentes configurations me font dire sur certaines valeurs, que les baisses MT ont été contenues dans le marché et n'ont pas affecté toute la côte .


Citons Airbus , Stellantis, Air liquide, Total, Sanofi, axa, etc.. qui préservent leur trendline weekly haussière



Quelle stratégie possible ?


Sauf évènement grave particulier et exceptionnel , je n'anticipe donc pas de sortie par le bas .


Il faudra se méfier toutefois des 4200 sur le SP500 .


Mais en même temps, difficile d'envisager à TCT une reprise haussière des marchés .


Il est fort probable qu'on reste encore à tricoter sur 200-250 pts entre 7200-30 et 7000-30 et

les stratégies d'alternance me semblent encore fonctionner au moins sur Octobre .


L'idée maitresse est que au mieux, on oscillerait autour des 7230 pts , mais qu'il est inutile de

se positionner long pour du MT et chercher ainsi une sortie par le haut au delà des 7430 , tant que la situation ne s'est pas améliorée.


Il faudrait pour cela déjà regagner MM200 jrs à 7230 et voir les éléments permettant d'asseoir alors un mouvement haussier de MT .


Donc il faut chercher à jouer ces oscillations à l'achat depuis les 7000-7030 pour chercher un retour sur 7200-30 , voire le débordement ....

et sur 7200-30 ou bien sur 7360-7430 chercher à construire des positions shorts en vue de chercher des retracements de 200 pts environ .

On se retrouve sur la plateforme pour affiner ces anticipations et tenter de répondre à ces différentes problématiques


Tu peux avoir ces commentaires et analyses en live avant 8h50, toute la journée, en t'inscrivant sur la plateforme (accès gratuit depuis 2011) :


live-traders.fr/identification.html


A bientot

David

Analyses des Marchés