(article rédigé et publié le 9 aout 2019 à 22h00 )

Salut ,

Une semaine volatile et des marchés qui se cherchent avec toujours la même caractéristique : sitôt une baisse suffisante ou jugée comme intéressante, les lignes acheteuses se reconstituent , engendrant des retours de manivelle à la hausse tout aussi violents que les mouvements baissiers les ayant précédés .

Le test cette semaine des 2775-2800 sur le SP500 aura ainsi, suite à ce sell off, engendré un rebond de près de 5% en ligne droite, caractéristique d'un V_ Bottom (ou rebond en V), vers la MM50jrs à 2930-35 ce soir .

Que penser de ces mouvements d'accordéon ?

Il y a, à mon sens, 2 hypothèses pouvant les expliquer .

1) des achats de contrats sur la hausse de la volatilité : le VIX sera ainsi passé de 12 à plus de 20 dernièrement . ...Une sorte de flash krach du SP500 permettant de déboucler ces stratégies spéculatives indexées sur le VIX .

2) une vulnérabilité des acheteurs, désormais qui se voit, et qui semble de plus en plus présente .

....le tout avec un catalyseur : un tweet de Trump repoussant les accords commerciaux avec la Chine ( en supposant que ces derniers ne surviennent un jour ) .

Le premier constat qu 'on peut donc faire est que la baisse violente de 7% sur le SP500 sur un simple petit tweet,certes, torpille les avancées dans les négociations, mais surtout pose la question de l'ampleur de mouvements baissiers, en cas d'entrée dans un marché bearish de LT .....

La vulnérabilité ne va -t-elle pas croitre , voire s'auto-alimenter ? c'est le 1er risque à noter en effet .

Si on s'en tient à des analyses chartistes pures sur les différents indices , la conclusion est la suivante :

La probabilité de s'inscrire désormais dans une nouvelle phase LT augmente semaine après semaine, pour ne pas dire séance après séance .

Et cela pour des raisons graphiques simples :

On ne va pas rester éternellement dans les ranges de consolidations représentés en bleu ci-après ( SP500, CAC, Russell2000) .

Ces ranges ,qui sont quasi-parfaits, ont vu en effet leur support /résistance être testés à plusieurs reprises ces dernières semaines .

On peut alors estimer que le prochain test peut être le bon pour une sortie et donc un report égal à la hauteur de ces dits ranges .

Ainsi pour le ....

....Russell 2000 : range de 155 pts entre 1450 et 1605 , middle range à 1530 .

Toute évolution de l'indice désormais par rapport à 1530 peut annoncer le sens de sortie , laissant entrevoir un décalage de quelque 10% ( cad 150 pts environ)

.....SP500 : évolution au sein d'un canal ascendant de quelques 250 pts , et possible triple top ascendant sur 3025 .

Toute impossibilité désormais de refranchir la MM50jrs à 2935 peut alors s'apparenter à un pullback avant une baisse de 15-20% .

On sera alors attentif à tout retour au-delà de ces 2935 pouvant s'apparenter à un répit de CT.

.....CAC40 : range à plat de 450 pts entre 5200 pts et 5650, middle range situé vers 5425-50 pts .

Certains titres de l'indice parisien flirtent dangereusement avec des supports clef.

On pourrait citer Michelin et ses 100 eur déjà cassé, ( double top sur 115) ou Kering et ses 455 eur .

Ne peut -on pas considérer le passage récent sous 450-455 sur ce titre, comme un false breakout , qui a été (pour le moment) effacé en ce vendredi 9 aout au fixing à 454.60 ?

N 'y a-t-il pas un début de programmes de vente et de désengagement sur ces 2 valeurs , qui peut se généraliser aux autres valeurs et finalement à toute la cote , au point de faire basculer le CAC nettement sous ses 5150 ?

Le range en bleu sur le CAC n 'est il pas menacé actuellement par une dangereuse fan line 1,2,3 (dont on sait la puissance de sortie) ?

Enfin, si on fait une projection simple et qu'on rajoute 2% sur le SP500 , on obtient les 3000 pts .....Mais.... un tout petit 5450 sur le CAC , soit le test de middle range ...bien loin des 5600-5650 , les derniers plus hauts .

La question est donc simple : les gérants US ne sont-ils pas en train de se désengager au point de créer des spreads de sousperformance sur le CAC40 avec le SP500 de 2.5 à 3.5% en quelques heures ?

Le DAX quant à lui titille sa MM200 jrs vers 11600-11650 et peut retracer 50% du mouvement haussier initié depuis les 10280 jusqu'à 12660.

C'est donc le niveau clef des 11450-11470 qu'il faudra surveiller : un breakout de ce niveau marquerait clairement un éloignement par le bas sous MM200jrs et un potentiel de baisse égal à un report de double top de 1100 pts entre 11550 et 12660. La target serait aux alentours des 10000-10250 pts , soit là aussi 15 % de baisse environ depuis les niveaux actuels .

Ainsi on voit que le catalyseur haussier depuis les 5225 sur le CAC ( ou devrais-je dire 'non baissier' ) est un sursaut du SP500 et son retour actuel sur MM50 jrs à 2930-35 .

un rebond technique , logique, suiveur , et pouvant s'apparenter à un pullback sur 5425-50 , avant le grand saut .

On sent bien que toute réaction désormais négative des indices US peut faire plonger CAC et DAX à la faveur d'une possible fan line sur le CAC et d'un double top weekly sur le DAX .

Quelle stratégie alors conduire ?

je pense que par rapport à ce timing de sortie probablement par le bas sur le CAC , DAX , il faut donc engager 1 à 2 % du capital sur des puts échéance 1 mois :

Actuellement début Aout, il faudrait donc chercher des échéances Septembre , avec des strikes à 5000.

Tout passage au-delà des 5450 reste possible mais reste conditionné à une franche installation du SP500 au-delà des 2960 pour ne pas dire 3000 .

Toute position long sous 5450 (ou 12000 DAX) est donc une position dangereuse, contretendancielle et se joue sur du suivi de directionnel intraday sur futures , validé par un décalage bien clair sur une hausse des indices US, qu'on peut considérer désormais comme des soutiens .

Quitte à jouer long , autant jouer le driver , cad les indices US : Dow jones ou SP500.

Ce ne serait qu'au delà des 12000 DAX ou bien 5450 CAC qu' éventuellement on pourrait appuyer davantage sur les longs .

Vu la volatilité actuelle, on affine donc la stratégie jour après jour sur la plateforme pour détecter les opportunités dont tu peux avoir un accès ici

https://live-traders.fr/identification.html

A bientôt

David