(article rédigé le 23 Décembre 2020)

Je reprends les précédentes analyses ici :

Une dernière vague ?

https://live-traders.fr/actualite--unedernierevague-265.html

Anticipation 2021: SP500

https://live-traders.fr/actualite--anticipation2021-264.html

un Vaccin et après ?

https://live-traders.fr/actualite--unvaccinetapres-263.html

Synthétisons en 3 lignes :

1) je pense que le SP500 peut déborder ces 3700-10 pts pour aller progressivement sur 4000

2) ce mouvement serait lié à la fois à une raison statistique et technique :

cad que si le VIX a une moyenne historique autour des 20 , probablement, on irait tester les 17 début 2021.

De ce fait, sachant que le VIX a du mal à baisser , cela signifierait que pour tester les 17, les opérateurs devront acheter des valeurs clefs notamment les GAFAM .

3) J'anticipe un range de 8-10% environ sur le CAC soit 400-500 pts

Je t'invite à relire ces anticipations .( avec les liens ci-dessus)

Je mets plutôt l'accent, dans cet article, sur 3 questions qui semblent centrales dans ces anticipations de début 2021 :

La 1ère question me semble évidente et logique : Peut-on franchir ces 3700 pts sur le SP500 et gagner encor 300 pts soit quelque 8% supplémentaire pour tester les 4000 ?

Après tout, je peux me tromper et on ne franchirait pas ces 3700 pts .

Du coup le début 2021 serait marqué par un début de correction sur les indices US , engendrant de facto une même correction (voire plus sévère ) sur les indices européens .

La 2nde question est celle évoquée dans l'article titré '' Une dernière vague ?''

(voir lien plus haut) ' :

Si on doit avoir un range de 400-500 pts environ sur le CAC , l'aurons-nous depuis une borne haute située à 5580 ? ou bien un niveau plus haut à 5700-10 pts ?

( je te remets le chart du 19 nov dernier sur cette idée de range avec 5590 en plus haut supposé)

Enfin , la 3ème question fait référence à un mouvement de décorrélation possible entre CAC et SP500, à savoir que :

si on doit gagner 8% sur le SP500 (de 3700 à 4000) , pour quelle(s) raison(s) à un moment donné , le CAC40 progresserait moins et resterait ainsi capé par 5580 ou bien 5700 ?

En effet, si on considère en ce 23 Décembre 2020

un benchmark à 3700-10 pts sur le SP500 pour un CAC à 5500-15 pts

et

si on ajoute 8% au SP500 pour aller tester ces 4000 ,

alors on irait 8% plus haut itou sur le CAC soit à 5940 pour être précis .

Or, comme j'anticipe un range coiffé par ou bien 5580 ou bien 5700 , cela signifie qu'à un moment donné le CAC sous-performera

La question est donc '''pour quelles raisons (voire quand) ?'''.

Ajoutons aussi que depuis 4512, le CAC aura gagné 24.4% (à 5615 pts) tandis que le SP500 aura pris quelque 14% (de 3230 à 3710) ...soit 10 pts de spread , ce qui me semble trop important .

Statistiquement, je pense que le CAC devrait se situer 4 à 5 pts en dessous .

Il est difficile de se prononcer sur les causes de cette hypothétique décorrélation .

Citons en 2 à ce jour .

1) Un Eurusd trop élévé sur 1.25 par exemple qui inciterait les gérants US à vendre leurs actifs libellés en euros le tout après plus de 25% de hausse du CAC en ligne droite, depuis ces 4512 pts

2) On l'a vu les 11 et 21 Décembre derniers : au moindre doute, les prises de bénéfices sont enclenchées . On a eu tout d'abord l'annonce de Sanofi sur un report de son vaccin à fin 2021 et l'apparition d'une souche plus virulente du Virus au Royaume Uni:

Résultat dans le 2 nd cas : quelques 200 pts de baisse sur 2 séances

On peut donc avoir un jour sur le CAC , sur le T1 de 2021, un CAC40 à 5580-5615 voire 5710 pour un SP500 ....à 4000 pts

Ces 3 questions chapeauteront ainsi les stratégies intraday et swing au moins sur le 1er trimestre 2021 .

et il faudra alors tenter d'apporter des réponses le plus rapidement possible .

La conséquence immédiate de cette anticipation de range de 400-500 pts sur le CAC est le positionnement du niveau d'articulation (ou middle range) .

Concrètement , l'approche que j'ai sur ce 1er trimestre repose sur les mêmes bases de travail que j'ai depuis Janvier 2015 (avec l'annonce du QE par M.Draghi) : des évolutions par paliers de 130 pts depuis les 4930 .

L'idée maitresse pour ces prochaines semaines est donc une évolution sur 2 paliers de 130 pts ( soit 260 pts ) ....

.....ou bien depuis 5320 ( soit 5580-5615 en bornes hautes infranchissables)

....ou bien depuis les 5450 ( soit 5700-10 en bornes hautes infranchissables)

Et, en fonction du choix à faire sur ce middle range (5320 ou bien 5450), on pourra alors cibler aussi 2 paliers de 130 pts plus bas , cad ....

.....ou bien 5060 si on considère 5320 comme un middle range

.....ou bien 5190 si on considère 5450 comme middle range .

Les dernières stratégies de 2020 s'appuyaient ainsi sur ces niveaux 5320 - 5450 pour articuler les trades (cf ci-après)

Je t'ai remis par exemple un tweet mentionnant une décision à prendre sur un short Airbus :

Benchmark à 83-83.50 eur, le 21 décembre pour un CAC à 5320 ...

......à minima on pouvait sortir une partie de ces shorts

Ainsi pour résumer , je dirais que j'ai une grosse conviction sur les points suivants :

la formation d'un range à venir sur le CAC de 400-500 pts au début 2021

l'impossibilité pour le CAC de suivre son cousin US , le SP500 au-delà des 3710 pts (ou du moins on ferait une performance moindre ) . On devrait rester coiffé par les 5580 ou bien 5700 : cela reste à déterminer .

les niveaux d'incrémentation de 130 pts qu'il faudra surveiller sur le CAC :

5060 , 5190 , 5320 , 5450 , 5580 , 5710

une évolution probablement , comme un élastique autour des 5320-5450 et qu'on tirerait dans un sens ou l'autre .....

.....jusqu'à 5580 voire 5700 à la hausse

ou bien

......jusqu'à 5190 voire 5060 à la baisse

et qui, immanquablement reviendrait sur 5320 ou bien 5450

Au niveau stratégie , l'idée est de jouer ce range de 400-500 pts

à savoir :

short , avec Puts à 1 mois si possible sur signal à 5580 / 5710 .

On pourra étager une position de 2% en 2 parties :

1% par exemple sur anticipation à 5580-5600

et

1% sur signal après un test des 5700

Target : un retour sous 5320

PUIS

Long

avec CALLS à 1 mois si possible sur signal à 5060 / 5190 .

On pourra étager une position de 2% en 2 parties :

1% par exemple sur anticipation à 5190-5200

et

1% sur signal après un test des 5050-60

Target : un retour au-delà des 5320

Voilà donc les 1ères idées de stratégies swing .

Même principe sur le DAX qui devrait lui aussi rester coiffé par les 14000.

Il faudra alors chercher là aussi le middle range autour duquel l'indice allemand s'articulera : à priori 13000 à 13150 .(?!?)

On peut ainsi avoir en bornes larges 13700/14000 comme résistances et 12400-12600 comme zones support .

Conclusion

Voilà donc les principales questions auxquelles il faudra répondre .

Les stratégies peuvent sembler moins précises quant aux niveaux évoqués .

C'est normal .

Je pars toujours d'une idée de fond , globale , (pour ne pas dire un brouillon , voire un dessin grossier ) avec laquelle au fur et à mesure , à chaque séance , j'en affine les contours et les probabilités .

Cela reste ainsi une base de travail qu'il conviendra de valider ou invalider, et de préciser .

Peut-être que je me plante complètement sur l'idée que le CAC sera coiffé par les 5580 ou 5710 et qu'on affichera la même performance que le SP500 ( en supposant que celui-ci casse ses 3710 pts) .

cad à 4000 pts , on serait aussi 8% plus haut sur le CAC ( ou DAX bien entendu) soit 5940 voire 6000

Mais je n'y crois pas .

On confirmera tout cela séance après séance sur la plateforme

dont tu peux avoir accès ici

https://live-traders.fr/identification.html

c'est gratuit depuis 2011 et cela le restera

En attendant, je te souhaite de passer de bonnes fêtes de fin d'année

On se retrouve en live dès le 4 Janvier prochain

Bons trades sur cette fin 2020

A bientôt

David